【期货热点追踪】焦煤价格再创新低！1000元的关口要守不住了吗？

　　焦煤主力合约早盘继续下挫，日内跌幅近3%，临近1000元/吨大关，盘中最低价格一度创2017年以来新低。

　　国投期货指出，这一颓势源自“碳元素供应过剩+终端补库停滞”的双重绞杀——尽管炼焦煤矿产量微降，停产煤矿数量维持16个，但焦炭提降落地、成材价格下跌引发的负反馈已主导市场情绪。

　　此外，甘其毛都口岸蒙5#原煤报价已跌至860-870元/吨，监管区库存积压至200万吨以上，电子竞拍连续流拍暴露贸易商并不看好后市需求。此外，中财期货表示：“先前大型会议的煤炭保供内容，证伪近期煤矿减产传言，焦煤供应宽松问题或将持续并带来下行压力。”

　　机构如何解读焦煤主力合约后续走势？

　　国投期货：煤焦盘面升水幅度收缩，基本面改善一般，建议反弹做空为主

　　价格继续下行。炼焦煤矿产量微降，停产煤矿数量维持为16个。现货竞拍成交量有所抬升，部分煤种价格稍有提振，销售情绪稍有好转，终端补库尚不具备持续性。炼焦煤总库存略微下降，产端库存压力小幅缓解但仍偏高位，下游焦化厂和钢厂无大幅补库动作。进口蒙煤方面，焦炭价格继续走弱，下游企业多维持刚需采买，口岸成交氛围一般。整体来看，碳元素供应端仍较充裕，下游铁水产量小幅回升，关注后续钢价及铁水增幅。煤焦盘面升水幅度收缩，基本面改善一般，建议反弹做空为主。

　　永安期货：短期做空盈亏比较低，且空头集中容易踩踏，建议观望或选择对冲策略

　　煤价近期整体弱稳，产地开始出现挺价情绪，煤价窄幅波动。焦炭现货仍有轮提降预期，焦化利润持续受压缩，亏损程度尚可，并未导致主动性减产。供给方面，国内煤矿供给弹性充足，蒙古通关量近期有所下降，但整体供应充足。焦化厂近期由于利润下降导致产量环比小幅减少。下游需求方面，铁水维持在230附近，预计复产高度有限。双焦未来基本面行情将围绕“成本支撑与供给过剩”的核心矛盾展开，短期预计窄幅震荡，等待下游库存高点和铁水拐点出现。策略：短期做空盈亏比较低，且空头集中容易踩踏，建议观望或选择对冲策略；长期维持等待高点空配。

　　一德期货：煤焦市场供需结构宽松，预计短期市场弱稳运行，反弹做空为主

　　焦煤方面，随着产地煤价持续下跌，部分煤价已跌至成本线以下。会议结束后，未释放超预期表现，终端需求不振，焦炭第十一轮提降落地，下游焦企原料持续消耗，对性价比较高煤种适当增库。近两日随着焦企适当增库，煤价跌幅收窄，经前期快速下跌后，部分资源成交改善，价格小幅度探涨。进口蒙煤方面，市场整体情绪偏谨慎，下游刚需补库为主，部分贸易商入市采购，目前蒙5高挥发原煤在850-870元/吨左右。策略建议：铁水产量开始回升，下游采购情绪谨慎为主，煤焦市场供需结构宽松，预计短期市场弱稳运行，反弹做空为主。

　　来源：金十期货