海通证券：华为与英伟达AI大会将召开 腾讯积极进行算力储备
华为昇腾AI 大会与合作伙伴大会即将召开，大量AI 新品即将发布。
根据华为计算公众号，3 月12 日，华为计算公众号发布昇腾人工智能伙伴峰会邀请函，峰会将于3 月21 日在深圳举行。本次峰会以“与时代共昇腾”为主题，聚焦大模型发展对人工智能产业的深远影响，剖析技术演进趋势与商业新机遇，共同探讨分享昇腾原生开放带来的创新成果。峰会涉及昇腾+伙伴DeepSeek 一体机、基于昇腾深度加速DeepSeek 的业务实践等内容。与此同时，“华为中国合作伙伴大会-鲲鹏伙伴产业峰会2025”同样将于3 月21 日在深圳启幕，以“智启鲲鹏新航道，共筑产业新动能”为主题，邀请业界合作伙伴、思想领袖、技术专家齐聚一堂，重磅发布鲲鹏硬件新品、华为计算部件新品及全新品牌、鲲鹏模组AI 一体机等，同时深入探讨鲲鹏产业新航道发展趋势、生态共建与商业共赢。本次峰会的三大主题演讲——“智启鲲鹏新航道”“模组使能千行万业”“全域互联增效智算”，能够帮助用户更好地了解鲲鹏在未来新五年内的的战略跃迁。本次峰会既聚焦行业趋势，也展现鲲鹏产品。届时，包括各类网卡、RAID 卡、DPU 卡、SSD 以及鲲鹏模组AI 一体机等产品将精彩亮相，相关专家将进行全面的技术介绍。
腾讯向英伟达订购数十亿元芯片，25 年将持续进行算力储备。
根据《财经》杂志官网，近期腾讯向英伟达采购一批新芯片，为向腾讯按时交付订单，英伟达H20芯片短期出现供不应求的情况。腾讯的这笔订单金额约合几十亿元量级。腾讯和字节跳动一直是英伟达在中国大陆市场最大的两个客户。根据《财经》杂志官网援引市场调查机构Omdia 数据，2024 年，字节和腾讯分别订购了大约23 万颗英伟达芯片，购买量位列全球第二和第三。全球排名第一的是微软，2024 年预计购买48.5万块AI 芯片。2025 年2 月15 日，微信接入DeepSeek，随后，腾讯旗下的多个应用陆续接入DeepSeek，包括QQ 音乐、QQ 浏览器、腾讯元宝、腾讯文档、腾讯地图等。腾讯此时加大算力投资，或是为了提升C 端的使用体验，腾讯旗下应用的用户数量庞大，如果频繁出现卡顿或“服务器繁忙”，会直接导致用户流失。腾讯短期内采购大量H20，或主要是为了应对微信接入DeepSeek 的需求。不过，我们认为，投资算力本就是腾讯2025 年的主基调之一，根据科创板日报官微，2025年1 月的腾讯 2024 年度员工大会上，腾讯公司董事会主席兼首席执行官马化腾提到，腾讯会持续投入资源进行算力的储备。
英伟达GTC 2025 即将召开，或将发布下一代AI 芯片Vera Rubin。
根据NVIDIA官微，全球顶尖的AI 盛会GTC 2025 将于3 月17 至21 日举行，GTC 2025 期间将举行黄仁勋主题演讲和超过1000 场会议，并展望AI 基础设施、科学计算、AI 和机器人开发领域的未来趋势。AI 时代已经来临，并已成为主流——赋能那些塑造人们生活的日常品牌。全球一些大型公司、开创性的初创企业和顶尖的学术界人士将齐聚GTC，共同探讨AI 对各行各业的变革性影响。本届GTC 将举办1000 多场会议，邀请2000 位演讲嘉宾和近400 家参展商，借此展示NVIDIA AI 和加速计算平台如何应对全球最严峻、最艰巨的挑战，包括气候研究、医疗健康、网络安全、人形机器人、自动驾驶汽车等。从大语言模型和物理AI 到云计算和科学发现，NVIDIA的全栈平台正在推动下一次工业革命。在GTC 2025 上，泛AI 生态的专家将分享有关在本地部署AI、优化模型以及利用先进的硬件和软件来增强AI 工作流的见解，并重点介绍RTXAIPC 和工作站的主要进展。此外，NVIDIA 不仅支持客户构建AI智能体，内部的许多团队也一直在积极实践，通过Agentic AI 简化工作流，解决业务挑战。NVIDIA 将会在未来推出NVIDIA Agentic AI 实践系列内容。另外，根据财联社官微，英伟达下一代AI 芯片根据Vera Rubin 来命名，天文学家Vera Rubin发现了暗物质。黄仁勋料将在GTC 会议上揭晓其细节信息。
投资要点：
我们认为，腾讯此次进行算力储备是在整个AI 发展大背景下的一个必经之路，伴随AI 模型的持续发展迭代，AI 应用范围也将持续扩展，未来算力需求也有望持续增长。而华为和英伟达与AI 相关的会议的召开，则有望进一步吸引市场对AI 产业的关注，而相关AI 新品的发布也将进一步加速AI 业界的整体发展。
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风险提示：AI 技术发展不及预期的风险，AI 商业落地不及预期的风险。
合规提示：海通证券担任【688111 金山办公】在全国中小企业股份转让系统的做市商，特此声明。
