信托公司“断舍离”背后：转型路上现金为王
来源：华夏时报
记者：刘佳
市场再现信托公司剥离非主业资产动向。
3月11日，江苏产权市场披露，江苏省国际信托有限责任公司（下称“江苏信托”）以1886.3665万元底价公开挂牌转让其持有的江苏丹阳苏银村镇银行有限责任公司（下称“丹阳苏银村镇银行”）10%股权。若此次交易顺利达成，江苏信托将彻底退出丹阳苏银村镇银行股东行列。
无独有偶，在本月初，中铁信托等机构也将出售西安长茂49%股权。
据《华夏时报》记者不完全统计，自2024年以来，多家信托公司已转让旗下非主业机构股权，交易金额累计超过15亿元。
在用益信托研究员帅国让看来，信托公司出让其所持有的其他机构股权行为，往往是受到市场环境、战略调整、监管要求等多种因素的影响。
“主动瘦身可以让信托公司更好地发挥优势，不仅可以聚焦主业发展，回归本源，而且为当下转型发展带来一笔不错的现金流。”帅国让在接受《华夏时报》记者采访时表示。
溢价4.78%转让村镇银行股权
据江苏产权交易所公布的相关项目信息显示，江苏信托拟以约1886.3665万元转让所持丹阳苏银村镇银行10%股权。
该项目公开转让时间自3月10日起至4月7日结束。
从丹阳苏银村镇银行的股权结构来看，江苏银行股份有限公司为第一大股东，持股41%；江苏信托为第二大股东，持股10%。此外，并列持股10%的还有丹阳市天惠投资发展有限公司、丹阳投资集团有限公司、丹阳高新区投资发展有限公司、丹阳市开发区高新技术产业发展有限公司；而丹阳市安居工程建设投资有限公司持股9%。
公告信息显示，如只征集到一家符合条件并交纳保证金的意向受让方，则采用协议方式转让，直接确定其为受让方，按照转让底价与受让方承诺受让底价孰高原则确定成交价；如征集到两家及以上符合条件并交纳保证金的意向受让方，江苏产权将组织竞价方式确定受让方及成交价。
同步公布的财务数据显示，丹阳苏银村镇银行2024年实现营业收入6305.54万元，同比下降1.64%；利润总额与净利润分别为1686.14万元和1253.65万元，同比增幅达48.9%和174.7%。
值得注意的是，此次转让价格与江苏信托的原始出资额1800万元相比，仅溢价了86万元，溢价率为4.78%。
另据媒体消息，上述股权意向方已基本确定，江苏银行欲安排接手江苏信托持有丹阳苏银村镇银行10%的股权。若转让成功，江苏银行对丹阳苏银村镇银行的持股比例将增至51%，而江苏信托则完全退出丹阳苏银村镇银行股东行列。
此外，在上市公司江苏国信（002608.SZ）对外披露其子公司江苏信托2024年未经审计财务报表显示，2024年江苏信托实现营收31.33亿元，同比上升4.31%；实现净利28.20亿元，同比上升10.85%。
谈及信托公司剥离非主业资产，帅国让坦言，从信托公司的发展历史背景来看，信托公司持有其他金融机构股权大多是单纯的财务投资，并不参与实际的管理，出售或转让一方面跟信托公司的战略布局有关，聚焦主业，回归本源；另一方面部分公司的盈利水平下滑，基于审慎考虑，转让股权。
清理非必要金融牌照
信托公司加速剥离非主业资产在近年来并不罕见。
3月初，港股上市公司中国金茂控股集团有限公司（下称：中国金茂）发布公告称，公司间接全资附属公司西安顺茂与嘉兴唐茂及西安长茂签署股权转让协议，
西安顺茂同意收购而嘉兴唐茂同意出售西安长茂49%的股权，总对价约为16.86亿元。
公开资料显示，嘉兴唐茂为一家有限合伙企业，并为中国金茂的间接联属公司，主要在中国从事房地产投资业务。嘉兴唐茂的有限合伙人份额由金茂天津及中铁信托有限公司分别持有39.9492%及59.9238%。中铁信托有限责任公司的最终实际控制人为国务院国资委。
换言之，如若转让成功，中铁信托将通过嘉兴唐茂这一载体间接参与西安长茂的股权转让。
除了上述信托公司外，记者梳理发现，自2024年至今，已有东莞信托、山西信托、中海信托、百瑞信托、重庆信托等多家信托公司相继转让所持金融机构股权，涉及银行、券商、基金公司等多个领域，交易金额累计超15亿元。
其中，在2024年9月，中海信托以4.22亿元的底价成功转让了国联期货39%的股权，从而正式退出了期货业务领域。随后同年10月，百瑞信托对中原资产的5%股权进行了二次挂牌转让，挂牌价格依然保持在5亿元不变。
“信托公司出售或者转让其他公司股权主要是清理非必要金融牌照、严控关联交易风险、剥离非核心资产、回笼资金、聚焦主业，这也是行业转型期的必要选择。” 金乐函数分析师廖鹤凯对《华夏时报》记者表示。
当被问及剥离其他股权对信托公司业绩可能产生的影响时，廖鹤凯分析指出，这主要取决于协同模式的深入程度以及对应公司的业绩情况。从目前的行业情况看，剥离这些非核心资产以回笼资金，普遍被视为一种优化的选择。
至于未来是否会有更多信托公司跟进转让其他公司股权，帅国让认为，这取决于信托公司的战略规划。“当然，对于部分公司的优质股权，信托公司还是值得持有。”他补充道。
