400亿！金隅集团融资破局，亏损期仍豪掷百亿在京拿地

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　　来源：财联社

　　记者 李洁

　　老牌国企金隅集团（601992.SH）高达400亿额度的融资获批，引发了市场热议。

　　金隅集团公告称，公司于近日收到中国银行间市场交易商协会下发的《接受注册通知书》，交易商协会决定接受公司非金融企业债务融资工具额度注册。

　　此次金隅集团获批的债务融资共涉及3笔，分别是100亿元超短期融资券、180亿元中期票据以及120亿元两种中期票据，上述3笔的注册额度自通知书落款之日起2年内有效，且有效期内可分期发行。由此计算，本次金隅集团获准融资总金额达400亿元。

　　多位分析师告诉记者，超400亿元的融资额度获批，在地产企业里并不常见。

　　“400亿的额度在地产行业中属于较高水平，通常只有规模较大、信用评级较高的企业才能获批，但如此高的额度还是较少见到的。”一位房地产分析师称。

　　其进一步表示，金隅集团如此大规模的融资额度能够获批，主要得益于其国企背景，此外金隅集团非单纯的地产企业，其业务涵盖水泥、房地产开发、物业投资等多个领域，在行业内具有一定的特殊性和规模优势。

　　对于金隅集团如此高额度融资的原因，一家资管公司高层告诉记者，金隅集团近年来业绩不佳，不仅面临亏损，偿债压力也比较大，其可能会通过融资来优化资产结构、偿还到期债务。

　　金隅集团发布的2024年度业绩预亏公告显示，其预计2024年度归属于上市公司股东的净利润亏损3亿-6亿元，与上年同期盈利2526万元相比，净利润出现大幅下滑；而扣除非经常性损益的净利润亏损预计在28亿-31亿元之间，上年同期亏损为20.28亿元。

　　对于亏损的原因，金隅集团方面表示，房地产市场调整导致房地产项目销售价格不及预期，项目毛利率下降，影响房地产业务经营利润。此外，水泥行业产能过剩，市场需求偏弱、竞争加剧导致水泥和熟料年均售价、销量均同比降低。

　　而金隅集团董事长姜英武曾在2024年半年度工作会议中表示，下半年要把治亏扭亏作为头等大事。但从金隅集团公布的业绩预告来看，其2024年仍处于亏损状态。

　　与此同时，据金隅集团2024年三季报，公司前9个月经营活动产生的现金流量净额为-94.57亿元，同比减少205.12%；截至2024年9月30日，其期末现金及现金等价物余额仅为117.3亿元，但一年内到期的非流动负债高达235.6亿元。

　　上述分析师向记者表示，可以看出，截至去年9月末，金隅的在手现金不能覆盖一年内到期债务，但随着今年400亿融资获批，其债务压力将大幅缓解。

　　除上述400亿融资获批，今年以来，金隅集团还通过多种方式进行融资，包括发行基础设施公募REITs、资产支持专项计划、超短期融资券以及中期票据等。据记者不完全统计，截至2月27日，今年其融资总规模达到62.92亿元。

　　具体来看，2月26日，金隅集团旗下基础设施公募REITs——华夏金隅智造工场REIT在上海证券交易所正式上市，基金募集规模总计11.356亿元。2月25日，“平安-金隅山樾嘉园公租房资产支持专项计划”在上交所获得受理，项目拟发行金额16.57亿元。2月19日，金隅集团宣布发行超短期融资券“25金隅SCP002”，计划发行总额为20亿元，发行利率1.92%，期限为269天；同一日，其宣布发行中期票据“25金隅MTN001”，期限为3+N年，兑付日为2099年12月31日，计划发行总额为15亿元，发行利率为2.15%。

　　分析人士认为，金隅地产频繁展开融资，一方面是为了缓解债务压力，另一方面可能是在为未来市场回暖储备资金，通过融资继续拿地或开发新项目。

　　值得关注的是，2024年金隅集团回归北京土拍市场，豪掷百亿拿地。这其中，包括斥资63.8亿元斩获朝阳区十八里店地块、以27亿元摘得丰台区中关村科技园地块、以12亿元竞得通州区土桥中路涉宅地块，这三个项目合计拿地金额达102.76亿元。

　　进入2025年，其还完成了对恒威水泥、弘光矿业、本溪永星三家水泥企业的股权收购，总交易对价为4.28亿元。

　　分析师认为，2024年在北京土拍市场砸下百亿元以及2025年的股权收购行动，都彰显了金隅集团在亏损情况下积极布局、谋求发展的决心，而本次400亿的融资额度获批能否助其扭亏，仍值得关注。